서론: 11월 프로필렌 옥사이드 산업 체인 제품이 비수기에 접어들면서 "금 9, 은 10" 열풍이 불고 있는 가운데, 공급 측면에서는 여전히 유지 및 하락세가 지속되고 있지만 수요 측면은 부진한 모습을 보이고 있습니다. 하락세의 전파가 차단되면서 원자재 공급망 시장에 점진적인 압력이 가해지고 있으며, 시장 교착 상태는 다소 완화되고 있습니다. 이번 주말 산둥성 현물 공장 가격은 톤당 9,000위안 선까지 다시 하락했습니다. 이 가격에 도달한 후 하류 부문의 완만한 후속 구매는 일시적으로 둔화될 것으로 예상됩니다.

첫째, 공급 측면의 좁은 변동폭을 보이는 HPPO 장치 동적 특성에 주목해야 합니다.

공급망이 현재 가동률을 65% 수준으로 유지하기 위해 제한 조치를 취했으며, 이다와 진청 유전의 저장 시설은 개방되지 않았고, 중국해 쉘 2단계 시설은 지속적인 유지 보수 상태에 있습니다. 북진링과 화타이 유전의 저장 시설도 유지 보수 중이지만, 저장 기간 동안 재고 판매가 증가하여 공급량 감소 효과에는 큰 영향을 미치지 않았습니다. 여기에 초기 출하량 부진까지 겹치면서 생산 공장 내 공급업체의 압박이 가중되어 최근 가격이 소폭 하락했습니다.

후속 조치로, 진링 공장이 이번 주말 재가동 및 회복세를 보일 것으로 예상되며, 나머지 생산량 감소는 예상됩니다. 국내 프로필렌 옥사이드 시장은 공급이 풍부하여 단일 설비 또는 소규모 설비 감축의 영향은 제한적이지만, 두 개의 대규모 HPPO 설비 감축은 비용 압박과 상류 원자재 가격 상승, 파나마 운하 통관의 영향이 겹쳐 12월에 가동이 중단될지, 아니면 시장에 일정 수준의 영향을 미칠지 우려됩니다.

둘째, 비용 측면이 여전히 강세를 보이고 있습니다. 모든 프로세스가 압박을 받고 있습니다.

비용 측면에서 보면, 원료인 프로필렌 가격은 최근 톤당 7,000위안 수준에서 등락을 반복하고 있습니다. 액체 염소 가격은 이달 초부터 하락세를 보였음에도 불구하고 톤당 300~400위안의 가격 상승 여력을 유지하며 운영할 수 있어 전반적인 비용 측면에서는 양호한 상태를 보이고 있습니다. 그러나 현재 공정은 여전히 ​​압박을 받고 있으며, 안정적인 원료 공급이 부진하여 이전 프로필렌과 액체 염소 가격의 강세장 때보다 시장 지지력이 약화된 상태입니다.

추가 소식입니다. 프로필렌 가격은 주말 동안 하락했고, 액체 염소는 일시적으로 안정세를 보이고 있습니다. 사이클로프로필렌 가격이 톤당 9000위안을 돌파한 후, 하류 업체들은 비용을 고려하여 구매량을 조절하고 추이를 지켜보고 있습니다. 하지만 최종 주문량의 변동을 계속 기다릴 수 있을지는 미지수이며, HPPO 공정 비용을 포함한 프로필렌 가격 변동에도 주의를 기울여야 할 것입니다.

셋째, 시장의 수요 측면에서 콜드 바이어싱은 후속 조치만 취하면 됩니다.

하류 수요 측면에서 보면, 11월 전반적인 시장 침체는 지속되었고, 폴리에테르 산업은 금-9, 은-10월 신규 주문량이 현저히 감소했습니다. 이번 주에는 시장 상황이 반전되어 원자재 최종 가격인 사이클로프로필렌(cyC)의 변동은 제한적이었지만, 최종 고객의 반응이 미흡했습니다. 폴리에테르 산업 역시 시스템의 영향을 받아 일부 공장은 완제품 재고가 많아 정상적인 생산을 유지하는 데 필요한 만큼만 cyC를 구매하고 있어 실질적인 물량을 확보하기 어려운 상황입니다. 다른 산업 분야로 보면, 프로필렌 글리콜의 수익성 악화와 여러 공장의 가동 중단 및 유지 보수 문제로 인해 생산 공장의 구매가 제한적이고 생산 속도가 느려 사이클로프로필렌 공급을 유지하기 어려운 상황입니다.

비수기 피드백의 수요 측면은 제한적이며, 현재 관망세인 CIC 시장 가격 변동성은 좁혀졌고, 매수세는 분산되어 있지만 톤당 9000위안 선에 도달할 위험은 비교적 낮으며, 보다 완만한 후속 조치가 예상됩니다.

넷째, 비시즌 가격 조정이 마무리되면서 가격 변동폭이 좁아졌습니다.

결론(단기): 시장이 임계점까지 하락한 후, 하류 수요 측면에서는 주말 동안 추가 구매가 이어지겠지만, 이 기간 동안 최종 소비자의 뚜렷한 반응을 확인하기는 어려울 것이며, 시장은 단기적인 둔화 이후 월요일에 나타날 새로운 하류 주문을 기다려야 할 것입니다.

결론(중장기): 11월부터 12월까지 연말까지 시장 수급은 좁은 범위에서 등락을 지속할 것으로 예상되며, 비용 측면이나 시의적절한 시장 지원이 수익성을 확보하는 가운데, 사이클로클로로에틸렌(cyC) 가격은 톤당 8900~9300위안 범위에서 유지될 것으로 전망된다. 다만, 비용 압박으로 인해 대형 장비의 생산이 중단되거나 하락하는 등의 부정적인 움직임이 나타날 가능성에 주의해야 한다. 또한 루이헝신소재(시노켐 양농), 완화화학, 리화이웨이위안, 시노켐 톈천 등 신규 장비의 생산 진행 상황에도 주목해야 한다.

위험 경고: 장치 표면의 증분 시간 노드의 불확실성; 기업의 사업 시작 열정 이후 비용 압박 발생 가능성; 수요 측면의 실제 소비량 변동.