원유 가격이 밤새 상승 마감하면서 국내 휘발유와 경유 가격도 다시 상승세를 보였습니다. 오후 들어 일부 지역에서는 휘발유와 경유 가격이 두세 차례씩 오르내리며 경유는 판매 부진을 겪었습니다. 최근 휘발유 수요는 여름철 여행 증가와 에어컨 사용량 증가로 뒷받침되었지만, 경유는 북부와 남부 지역의 지속적인 강우 영향으로 수요가 크게 개선되지 못했습니다.

룽중 데이터 모니터링에 따르면, 위의 두 표에서 볼 수 있듯이 올해 8월 초 국내 휘발유와 경유 가격은 7월 초 대비 상승했으며, 휘발유는 톤당 45~367위안 상승했고 산둥성이 가장 적은 상승폭을 보였습니다. 경유는 지역별로 톤당 713~946위안 상승했으며, 모든 지역에서 상승폭이 더 컸고, 경유의 상승폭이 휘발유보다 컸습니다.

여러 차례 팔굽혀펴기를 해본 결과, 구체적인 이유는 대략 다음과 같습니다.

1. 국제 원유 가격 상승

7월 초부터 8월 초까지 사우디아라비아와 러시아가 추가 감산을 발표했고, 미국의 연료 소비 정점과 아시아 경제 전망이 개선될 것으로 예상되며, 미국의 상업용 원유 재고 감소가 호재로 작용하면서 국제 원유 가격이 상승세를 보였습니다. 8월 3일 기준 브렌트유는 배럴당 85.14달러로 마감했으며, 이는 7월 초 대비 배럴당 10.49달러(14.05%) 상승한 가격입니다.

2. 국내 휘발유 및 경유 수출 수익이 높다

룽중 데이터 모니터링에 따르면, 남중국 항구를 예로 들면 올해 6월 중순부터 하순까지 국내 휘발유와 경유 수출 차익거래 기회가 잇따라 발생했다. 8월 3일 기준 중국의 싱가포르 휘발유 수출 차익은 톤당 183위안으로 6월 중순 대비 322.48% 상승했고, 경유 수출 차익은 톤당 708위안으로 6월 중순 대비 319.08% 상승했다.

국내 휘발유와 경유 수출 수익 증가로 시장에서는 추가 수출이 예상되며, 7월에는 주요 생산 시설들이 가동을 시작했습니다. 7월 초 중국 동부 지역의 주요 92# 휘발유 가격은 톤당 8,380위안이었으나 8월 3일에는 8,700위안으로 320위안(3.82%) 상승했습니다. 수입 경유 가격도 톤당 6,860위안에서 7,750위안으로 890위안(12.97%) 올랐습니다. 주요 생산 시설들이 휘발유와 경유를 확보하기 시작하면서 일부 중간 유통업체들도 이에 따라 가격을 올렸고, 원유 가격이 하락하는 시간대도 있었지만 휘발유와 경유 가격은 오히려 상승하는 추세를 보였습니다.

3. 시장 참여자들은 수출 할당량에 주목한다.

지금까지 중국 상무부는 올해 정제유 수출 쿼터를 두 차례에 걸쳐 총 2,799만 톤으로 발표했습니다. 1월부터 6월까지 중국의 정제유 제품 누적 수출량은 2,038만 8,300톤이었습니다. 해외 보세 감독 하에 수입된 정제유 제품을 제외하면 실제 수출량은 2,027만 2,900톤으로, 수출 쿼터 소진율은 72.43%이며, 771만 7,100톤의 쿼터가 남아 있습니다. 룽중(Longzhong)이 시장 정보를 통해 확인한 바에 따르면, 7월과 8월 중국의 정제유 제품 수출 계획량은 702만 톤이며, 이 물량이 수출될 경우 1월부터 8월까지의 수출 쿼터 소진율은 97.88%에 달해 두 차례에 걸친 쿼터가 거의 모두 소진될 것으로 예상됩니다. 현재 국내 휘발유와 경유 수출은 수익성이 좋으며, 3차 수출 쿼터 발표가 이달 중순경 있을 것으로 예상되는 가운데, 일부 수출업체가 휘발유와 경유 수출을 확대할 가능성도 배제할 수 없다.

4. 국내 유지보수 역량이 감소하고 공급이 회복되었지만, 시장에 미치는 수급의 영향은 약화되었습니다.

룽중정보통계에 따르면 8월 중국 주요 정유공장의 정비 규모는 지속적으로 감소했습니다. 8월에는 다칭 정유화학공장과 란저우 석유화학공장 두 곳의 주요 정유공장만 정비를 실시했으며, 정비 규모는 70만 톤으로 7월의 140만 톤보다 66% 감소했습니다. 자료 추산에 따르면 8월 주요 정유공장의 총 원유 생산량은 전월 대비 0.75% 증가한 61.3%를 기록할 것으로 예상되지만, 이 비율은 1.02%로 하락했습니다. 휘발유와 항공유 생산량은 5개월 연속 증가한 반면, 경유 생산량은 3개월 연속 감소했습니다. 따라서 8월 주요 정유공장의 증기, 경유, 석탄 계획 생산량은 각각 1,102만 톤, 1,127만 톤, 501만 톤으로 예상되며, 이는 전월 대비 각각 4.39%, 0.68%, 7.92% 증가한 수치입니다.

8월 독립 정유소의 정비 능력은 큰 변동 없이 227만 톤으로 예상되며, 이는 7월 대비 5만 톤(2.25%) 증가한 수치입니다. 이는 주로 7월에 정비를 마친 신타이 석유화학, 야퉁 석유화학, 판진 하오예 등 정유소와 8월 초에 차례로 재가동될 란차오 석유화학, 우디 신위에, 다롄 진위안, 신하이 스화 정유소의 8월 정비로 인한 생산량 감소분을 상쇄할 것으로 예상되기 때문입니다. 전반적으로 8월 국내 정제유 생산량은 증가할 것으로 예상되며, 특히 휘발유 생산량은 전월 대비 증가세를 보일 것으로 전망됩니다. 경유 생산량은 큰 변동이 없을 것으로 예상됩니다.

전반적으로 국내 휘발유와 경유 가격은 원유 가격 상승, 높은 수출 수익, 수출량 증가 예상, 그리고 '금 9호/은 10호' 출시로 인한 사전 재고 확보 움직임 등으로 지속적으로 상승하고 있습니다. 이에 따라 경유 가격은 초반에 상대적으로 낮게 형성되어 있어 시장의 재고 확보 심리가 휘발유에 비해 상대적으로 높습니다. 소매 가격은 다음 주에 상승할 것으로 예상되며, 원유 가격 상승 관련 소식이 강력한 지지 요인으로 작용할 전망입니다. 수출 쿼터 발표 등으로 인해 휘발유와 경유 가격은 더욱 상승세를 보일 것으로 예상됩니다.