이달 PP 가격은 하락세를 보였습니다. 미·중 관계 완화 조짐과 여러 긍정적 요인이 시장을 지지하면서 밸류에이션 측면에서 반등했고, 석탄 가격이 사상 최고치를 경신하면서 석탄화학 부문은 석유화학 부문보다 강세를 이어갔습니다. 시장 반등 과정에서 가격은 서서히 따라갔고, 베이시스는 빠르게 약화되었으며, 수요는 전반적으로 거래되었습니다. 월말 유가가 급락하면서 PP 밸류에이션은 고평가된 상태였고, 단기적인 상승세는 공급 감소 기대감을 충족시키지 못하면서 가격은 급락했습니다. 강한 거시경제 요인에 맞서는 약세 유가로 PP 롱숏 포지션 간의 충돌이 발생했고, 단기 추세는 숏 포지션으로 전환되어 지지선이 이전 저점 부근까지 하락했습니다. 관성 하락세가 나타났지만, 추격 숏 포지션은 발생하지 않았습니다.

재고 변동 사항부터 살펴보겠습니다.

경기 순환 주기 내에서 현물 공급은 좁은 범위에서 등락을 반복하고 있으며, 소비 비수기에 접어들면서 시장 거래는 정체되고 생산 기업의 재고 소진은 더디게 진행되고 있습니다. 경기 순환 주기 내에서 생산 기업의 재고는 이전 기간 대비 좁은 범위에서 소폭 증가했으며, 하류 공장의 상품 수령 의지가 약화되고 중간 유통업체는 월 중순 평가에 들어가면서 재고 증가가 어려워지고 있으며, 일부 지역에서는 재고가 증가하고 있습니다. 12월은 전통적인 소비 비수기이며, 과거 계절적 관점에서 볼 때 12월은 연간 재고가 가장 낮은 시점입니다. 중간 유통업체와 하류 공장은 다가오는 춘절 소비 성수기와 내년을 대비하여 이달 재고를 줄이고 자금을 회수할 것이므로, 12월 국내 PP 주요 생산 기업과 유통업체의 재고 증가세 또는 감소세가 둔화될 것으로 예상됩니다.

유지보수 상황에서:

이번 주에는 초기 문제 해결 장치가 재가동되면서 국내 폴리프로필렌 설비의 유지 보수 손실이 소폭 감소했습니다. 그러나 일부 설비의 단기적인 가동 중단 및 시동 불량과 닝보 진파 2차 라인 신규 설비 가동으로 인해 시동 부하가 낮아지면서 국내 폴리프로필렌 설비의 손실이 증가했습니다. 결과적으로 이번 주 국내 폴리프로필렌 설비 손실은 지난주 대비 증가했습니다. 향후 단기적으로 문제 해결 장치가 가동되면 국내 폴리프로필렌 설비의 유지 보수 손실은 소폭 감소할 것으로 예상됩니다. 중장기적으로는 12월에 국내 폴리프로필렌 설비의 연간 유지 보수 계획이 거의 완료되었고, 비용 및 기타 요인으로 인해 일부 설비가 가동 중단 및 수리되었지만, 연중 유지 보수 손실은 여전히 ​​낮은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 따라서 다음 주 전체 손실은 약 18만 톤 수준으로 감소할 것으로 전망됩니다. 임시 주차 설비 가동 중단에 대한 우려도 제기되고 있습니다.

수요 변화의 관점에서 보면 다음과 같습니다.

폴리프로필렌 하류 부문 평균 가동률은 55.65%로 지난주에 비해 하락했지만 전년 동기 대비로는 개선되었습니다. 최근 PP 추세가 부진하고 현물 가격 조정이 지속되면서 터미널 운영도 부진하게 이어졌고, 대부분의 하류 산업 주문이 감소했으며, 산업 착공 또한 정도의 차이는 있지만 하락세를 보였습니다. 다만 PP 부직포는 날씨 등의 요인으로 수요 상황이 양호하여 산업 착공이 소폭 증가했습니다.

미래 예측:

12월에는 전자상거래 플랫폼과 다양한 연말 쇼핑 시즌 활동으로 연포장 산업이 개선되고 공장들이 수요에 맞춰 생산하면서 가격 하락세가 이어졌지만, 하류 공급처의 가격 상승과 하류 공급의 집중적인 재고 보충, 중간 유통업체의 지속적인 재고 소진이 가격을 지지할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 11월 말부터 12월 초까지 가격은 약한 반등세를 유지할 것으로 전망됩니다. 거시경제적 약화와 펀더멘털 압박이 동시에 시장에 영향을 미치고 환율의 영향까지 겹쳐 단기적으로 12월 전체 현물 가격의 반등은 크지 않을 것으로 보입니다.