완벽함은 느린 과정을 통해 얻어지며, 시간의 손길이 필요합니다.

세상은 오고 가야만 했고, 삶은 그렇게 흘러갔습니다. 여러 세대의 추억 속에 달 아저씨는 영원히 남았습니다. 그의 순수함과 유머 감각은 빛과 그림자 속에서 깊은 감정을 섬세하게 표현했고, 현실에서는 정의감을 웃음으로 승화시켰습니다. 인민일보가 말했듯이, 달 아저씨는 예술계의 황금 조연이었고, 애국적인 이야기 속에서는 언제나 주인공이었습니다. 세상에 감사드립니다. 지금 이 순간, 당신의 떠남으로 세상은 어둠에 잠겼지만, 저는 당신의 웃음소리가 여전히 많은 사람들을 밝히고, 많은 곳을 환하게 비추며, 더 많은 젊은이들에게 삶을 웃는 법, 폭풍 속에서도 웃는 법을 가르쳐 줄 것이라고 믿습니다.

올해 들어, 특히 최근 들어 화학 제품 가격이 전례 없는 폭등세를 보이면서 세계적인 화학 대기업들이 생산을 중단했습니다. 세계화의 선두주자인 독일의 BASF를 비롯한 여러 기업들이 가격 인상에 나섰습니다. 무엇보다도 전 세계적인 코로나19 팬데믹으로 인한 불가항력적인 상황으로 해외 광산과 대규모 농장의 노동력이 위축되면서 비철금속 및 화학 제품 생산뿐 아니라 농업 생산성도 심각한 하락세를 보였습니다. 예를 들어, 뉴몬트 금광은 지난해 팬데믹으로 인해 일시적으로 폐쇄되었고, 미국의 치노 구리 광산(프리포트) 역시 지난해부터 코로나19로 인해 가동이 중단된 바 있습니다.

두 번째 중요한 이유는 전 세계 중앙은행들의 대규모 통화량 증가, 특히 지난해 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 0%로 인하하고 7천억 달러 규모의 양적완화(QE) 프로그램을 시작하겠다고 발표한 데 있습니다. 이어 Fed는 무제한 채권 매입 체제를 도입하여 매주 매일 750억 달러 규모의 국채와 500억 달러 규모의 정부기관 발행 주택담보대출증권(MBS)을 매입하겠다고 밝혔습니다. 여기에 어제 미국 하원이 1조 9천억 달러 규모의 경제 구제 법안을 통과시키면서, 추가적인 단기 자금 유동성이 불가피하게 금융 시장으로 유입될 것이며, 이미 상품 가격 상승에 대한 인플레이션 기대감이 시장에 작용하고 있습니다.

미국 텍사스를 강타한 한파와 같은 극심한 기상 현상으로 인해 지역 유전과 화학 공장이 폐쇄되면서 세계적인 화학 기업들은 생산과 판매에 어려움을 겪었고, 원자재 공급 부족과 운송 물류 차질로 인해 많은 화학 공장들이 생산 비용을 절감해야 했습니다. 세계 최대 원자재 수입국인 중국은 원자재 가격 프리미엄을 사실상 중국이 통제할 수 없게 되면서 원자재 가격이 소폭 상승하는 결과를 초래했습니다.

BASF와 같은 화학 업계 대기업의 잇따른 화학 제품 가격 인상으로 인해 상류 부문의 전반적인 가격 인상 압력이 하류 부문으로 고스란히 전가되고 있습니다. 신발, 가전제품, 타이어, 패널 등 여러 산업 분야에서 가격과 주문량이 일대일로 협상되고 있으며, 이는 지난해 마스크 생산 및 판매 상황과 유사합니다. 많은 가전제품 업체들이 6월까지 주문량을 확보해 놓은 상태라 공장 채용이 어려운 상황입니다. 일부 대기업은 신규 직원 채용 시 2,600위안이라는 파격적인 금액을 제시하며, 주문량 부족도, 직원 부족도 두려워하는 현실을 보여주고 있습니다.

사실, 현재의 상품 시장 강세장은 오래전부터 예상되어 왔지만, 이처럼 거세게 몰아칠 줄은 몰랐습니다. 역사적으로 경제 위기 이후 상품 시장은 경제 회복과 함께 자산에 높은 프리미엄을 붙여왔습니다. 상품 가격을 끌어올린 진정한 원동력은 사상 최대 규모의 통화 공급 증가, 즉 연준의 적정 규모를 훨씬 초과하는 대규모 통화 발행과 연준의 비둘기파적 발언 및 발언이 단기적인 완화 정책 지속에 대한 기대감을 높였다는 점입니다. 따라서 단기에서 중기적으로 볼 때, 상품 시장의 강세장은 이제 막 시작된 ​​것으로 볼 수 있습니다.

이번 주 금요일 밤, 국내 산업용 화학제품 선물 가격이 또 한 번 급등세를 보였습니다. 특히 폴리올, 메탄올, 소다회 선물 계약은 무지개처럼 솟구쳐 오르며 사상 최고치를 경신했고, 장 마감 직전까지 최고가를 경신했습니다. A주 화학주 역시 활기를 띠며 지난주 과열된 시장의 압력에 저항하는 유일한 조정주 역할을 했습니다. 현재 화학주를 주도하는 진뉴화학은 금요일 장중 거의 상승세를 보였지만, 장 마감 직전 시장 심리는 다소 침체된 모습을 보였습니다. 현재 화학주를 이끌고 있는 진뉴화학의 연간 메탄올 생산량 20만 톤은 시장의 흐름을 주도하는 요인 중 하나이며, 금요일 밤 메탄올 선물 가격은 계속해서 급등세를 이어갔습니다. 다음 주에도 연이어 두 차례의 신고가 경신이 이어져 화학주 반격의 불씨를 더욱 키울 가능성을 배제할 수 없습니다.

화창화학은 황금송아지 화학제품의 보조제로서, 향후 성장세가 황금송아지보다 더 강해질 것으로 예상합니다. 그 이유는 세 가지입니다. 첫째, 화창화학의 주력 사업은 비료, 요소, 폴리올, 소다회 등 세 가지 주요 성분에 국한되지 않아 시장 위험에 대한 저항력이 크게 강화되었습니다. 둘째, 다양한 제품 라인은 회사의 수익과 지출, 사업 구조의 균형을 유지해 줍니다. 셋째, 회사 전체적으로 국내 판매가 주를 이루며, 화학 제품 생산 및 판매는 업계 최고 수준입니다. 두 번째 요점은 이번 화창화학(Huachang Chemical) 거래에서 기관 투자자와 로비스트들이 주도권을 쥐고 있다는 점입니다. 기관 투자자들은 이번 주에 1억 5천만 위안을 매수했는데, 로비스트들의 영향으로 주가가 상승한 금뉴화학(Jinniu Chemical)과는 대조적입니다. 기관 투자자들은 화창화학의 장기 투자 수익에 대해 더 낙관적인 전망을 가지고 있습니다. 따라서 목요일 하락장에서도 거래량이 감소하지 않고 오히려 줄어들었던 것은 해당 포지션에 있던 자금들이 포지션을 정리했음을 나타냅니다. 단기적인 매도 물량 또한 시장 전반의 약세를 이용해 청산 효과를 본 것입니다. 이후 시장이 신고가를 경신하면 상승폭은 예측하기 어렵습니다.

세 번째 중요한 점은 실적입니다. 실적이 모든 것을 말해줍니다. 회사의 4분기 순이익이 1억 5천만 위안에 달하면서 2021년 실적은 더욱 상승할 것으로 예상됩니다. 특히 1분기 실적을 면밀히 분석해 보면 회사의 주요 제품 구조를 살펴볼 수 있습니다. 우선 비료 부문은 전국적인 봄철 농작물 재배 시즌의 핵심 시장이며, 특히 농업 현대화 가속화를 위한 제1차 농업 정책 문서 발표 이후 농업용 비료 및 종자 육종에 대한 요구가 가장 중요해졌습니다. 좋은 종자가 있어도 좋은 비료가 없으면 좋은 묘목도 제대로 자랄 수 없습니다. 전통적인 곡창 지대인 중국은 안정적인 생산과 소득을 최우선 과제로 삼고 있기 때문에 최근 화학 요소 비료의 공급이 부족한 상황입니다. 또 다른 요인은 제14차 5개년 계획의 신에너지 건설 사업으로, 이는 태양광 유리 생산 수요 증가로 이어져 소다회 수요를 더욱 촉진했습니다. 연간 66만 톤의 히드라진 소다회를 생산하는 이 회사는 소다회 산업 호황으로 매출과 이익이 증가하며 긍정적인 영향을 받았습니다. 마지막으로 최근 부틸알코올 가격 급등으로 가장 큰 수혜를 입은 회사로, 전화 조사에서 부틸알코올 가격 1,000위안 상승당 이익이 1억 8,500만 위안 증가했다고 밝혔습니다. 세 가지 주요 사업과 현재 화학 산업 시장의 호황이 맞물려 올해 영업이익은 12억 위안을 넘어설 것으로 예상됩니다. 따라서 올해 실적은 작년 대비 최소 5~6배 증가할 것으로 추정되며, 현재 주가는 두 배 미만으로 심각하게 저평가되어 있다고 볼 수 있습니다.

전반적으로 다음 주 시장은 짧은 휴식기를 맞이할 것으로 예상됩니다. 화학 비철금속 부문이 시장을 다시 3500선 부근에서 안정시키는 데 성공하지 못한다면, 시장은 반등에 대한 강한 의지를 보이지 않을 것입니다. 화학 비철금속 부문의 반격이 시작되면 시장은 반등하여 상승 갭을 메우고 예측 가능한 기술적 반등세를 시작할 것으로 보입니다. 인지세 관련 규정 개정 루머에 따르면 일부 세금 항목의 인하가 예상되지만 구체적인 내용은 알려지지 않았습니다. 하지만 최소한 인지세 인하 기대감이 있습니다. 홍콩은 8월 시행 전에 인지세를 실질적으로 인상할 예정입니다. 따라서 다음 주 시장 심리는 적어도 주 초반에는 반등이 나타날 것으로 예상하며, 특히 예상치를 뛰어넘는 폭발적인 성장을 보인 주요 원자재 생산 기업들의 실적과 더불어 화학 비철금속 부문의 움직임에 주목합니다.

시장은 오르락내리락 합니다. 마음을 차분히 가지세요. 이번 주에는 시장이 하락세를 보이고 있습니다. 제가 지난 글에서도 시장 위험에 대해 언급했는데요, 유럽과 미국 시장의 불확실성이 더욱 커져 위험이 증가할 가능성이 있습니다. 따라서 포지션을 적절히 관리해야 합니다. 조급하게 투자 결정을 내리지 말고, 시장을 관찰하는 것이 최우선입니다. 시장의 흐름을 예측하고, 그에 따라 유연하게 전략을 조정해야 합니다. 이것이 모든 노련한 트레이더가 갖춰야 할 자질입니다. 손실을 보는 것은 두려운 일이 아닙니다. 오히려 손실을 보지 않겠다는 마음가짐이 더 두려운 것입니다. 상승장이 이제 막 시작되었으니, 꾸준히 상승세를 이어가시길 바랍니다. 오늘의 이야기는 여기까지입니다. 다음 주에는 풍성한 수익을 거두시길 기원합니다!

시장을 읽고, 시장을 이해하고, 시장의 흐름에 맞춰 행동하고, 시장을 이겨라!