2023년 MMA 시장은 네 차례에 걸쳐 큰 폭의 상승세를 경험했습니다. 이는 공장 계획 정비 사고와 갑작스러운 가동 중단 등 기존 추세를 깨는 근본적인 요인들이 복합적으로 작용한 결과이며, 시장 공급 부족이 시장 상승을 여러 차례 뒷받침했습니다. 특히 동중국 시장은 12,000위안/톤 이상의 고점을 네 차례 돌파하며 상승세를 마감했고, 동중국 시장은 12,800위안/톤 부근에서 거래되었습니다. 2024년은 개장 직후 하락세로 출발하여 1월 9일 현재 동중국 시장은 13,100위안/톤 부근에서 거래되고 있으며, 더 높은 가격에 매도하는 움직임도 보입니다. 남중국 시장에서는 14,000위안/톤 이상의 고가 거래가 포착되었다는 소식도 전해졌습니다.

위 그림에서 볼 수 있듯이 시장은 2023년 12월 이후 뚜렷한 상승세를 보이며 고점을 지속적으로 돌파했고, 2024년 개장가는 연중 최고가를 경신하며 업계의 인식을 새롭게 했습니다.

1. 상승하는 시장의 주요 우려 사항: MMA 공장 가동률이 낮다

2023년 이후 MMA 산업의 설비 가동률은 40~60% 수준으로 비교적 낮은 수준을 유지해 왔으며, 2024년 12월부터 1월까지 가동률이 더욱 하락한 것이 시장 상승의 가장 중요한 요인으로 작용했습니다.

2. 두 번째 우려 사항: 지역별 공급과 수요 관계, 공급 방향 및 가격 차이 변화

2023년에는 중국 동부와 남부 간의 가격 차이가 좁혀졌는데, 이는 그해 신규 생산 능력 30만 5천 톤이 추가된 데 따른 것으로, 동북부 10만 톤, 남부 12만 톤, 동부 8만 5천 톤이 포함되었습니다. 생산 능력 증가의 배경에는 지역 간 고정 운송 방식, 가격 차이 관계, 그리고 지역 간 수급 관계의 변화가 있었습니다. 예를 들어, 동북부에서 더 이상 남부 중국으로 선박을 보내지 않게 되면서 지역 간 가격 차이가 줄어들었습니다. 아래 표에서 볼 수 있듯이, 동부와 남부 중국 간의 차익거래 이점은 점차 약화되었는데, 이는 주로 지역별 수급 관계의 변화 때문입니다.

MMA 산업의 설비 가동률 추세의 일부 단계는 아크릴로니트릴의 설비 가동률과 밀접한 관련이 있으며, 이는 2023년 가장 중요한 관심사이기도 합니다. MMA 시장 동향은 공급과 수요에 의해 좌우되며, 설비 가동 시작의 영향이 가장 두드러집니다. 가동 시작에 영향을 미치는 요인으로는 예상치 못한 상황 외에도, 계획된 구조조정 이면에 있는 산업 체인 제품의 수익성 상황으로 인한 압력이 있습니다. 예를 들어, 아크릴로니트릴의 수익성 변동이나 가격 하락 시작 등이 있습니다.

4. 핵심 4: 근본적인 변화가 기존 사고방식을 뒤흔들고 있으며 최근 시장은 상승세를 보이고 있습니다.

가격에 영향을 미치는 주요 요인으로서 펀더멘털에 주목할 필요가 있습니다. 2023년 시장이 여러 차례 상승한 주된 이유는 공급의 뒷받침, 비수기 부진, 성수기 호황이 아니었던 점, 그리고 기존의 통념을 깨는 펀더멘털 변화 때문입니다. 예를 들어 4분기 비수기 수요, 연말 부진 등이 나타나고, 이러한 추세가 2023년 말에 마무리되었습니다.

단기적으로 시장에서는 공급 부족 상황이 완전히 해소되기 어렵고, 일부 공장의 재가동이 지연되고, 선박의 일부 화물 도착이 늦어지면서 시장 추세는 강세를 유지하고 있습니다. 장비 변동 및 현장 거래 동향의 변화를 지속적으로 주시해야 합니다.