오늘날 국제 원유 시장은 7월 25일 열리는 연방준비제도(Fed) 회의를 가장 우려하고 있다. 7월 21일 버냉키 연방준비은행 의장은 “연준은 다음 회의에서 금리를 25bp 인상할 예정이다. 7월이 마지막이 될 수도 있다”고 말했다. 실제로 이는 시장 예상과 일치하며, 금리가 25bp 인상될 확률은 99.6%로 높아졌는데, 이는 대체로 못박기와 관련이 있다.

Fed 금리 인상 전문가 목록그레스

연준은 2022년 3월부터 10차례 연속 금리를 인상해 500포인트를 누적했고, 지난해 6월부터 11월까지 4차례 연속 공격적인 금리 인상으로 75bp를 기록해 이 기간 달러지수는 9% 상승했다. 반면 WTI 원유 가격은 10.5% 하락했다. 올해 금리인상 전략은 상대적으로 완만하다. 7월 20일 현재 달러지수는 연초 대비 3.58% 하락한 100.78로 지난해 공격적인 금리인상 이전 수준보다 낮은 수준이다. 달러지수의 주간 성과로 볼 때 지난 이틀 동안 100+를 회복하는 추세가 강화되었습니다.

인플레이션 데이터 기준으로 보면 6월 소비자물가지수는 3%로 하락해 3월 11번째 하락세를 기록해 2021년 3월 이후 최저치를 기록했다. 지난해 고점인 9.1%에서 좀 더 바람직한 상태로 떨어졌고, 연준의 통화긴축이 지속됐다. 정책은 실제로 과열된 경제를 식혔고, 이것이 바로 연준이 곧 금리 인상을 중단할 것이라는 시장의 추측이 반복적으로 나온 이유입니다.

식품과 에너지 비용을 제외한 핵심 PCE 물가지수는 연준이 가장 선호하는 인플레이션 지표입니다. 연준 관계자들은 핵심 PCE를 기본 추세를 더 잘 대표하는 것으로 보기 때문입니다. 미국의 근원 PCE 물가지수는 5월 연율 4.6%를 기록해 여전히 매우 높은 수준을 기록했고, 증가율도 올해 1월 이후 최고치를 기록했다. 연준은 여전히 ​​4가지 과제에 직면해 있습니다. 첫 번째 금리 인상의 낮은 출발점, 예상보다 느슨한 금융 여건, 재정 부양책 규모, 팬데믹으로 인한 지출 및 소비 변화 등입니다. 그리고 고용 시장은 여전히 ​​과열되어 있으며 연준은 인플레이션과의 싸움에서 승리를 선언하기 전에 고용 시장의 수요 공급 균형이 개선되기를 원할 것입니다. 이것이 연준이 지금까지 금리 인상을 중단하지 않은 이유 중 하나입니다.

이제 미국의 경기 침체 위험이 크게 줄어들면서 시장에서는 경기 침체가 완만할 것으로 예상하고 연착륙을 위해 자산을 할당하고 있습니다. 7월 26일 연준의 금리 회의에서는 달러 지수를 상승시키고 유가를 억제할 현재의 25bp 금리 인상 가능성에 계속해서 초점을 맞출 것입니다.