2023년 중국 에폭시 수지 시장 가격은 등락폭이 컸으며, 1월부터 9월까지 상승세를 보인 후 대체로 침체기를 맞았습니다. 액상 에폭시 수지의 연중 최고가는 2월 초에 기록한 톤당 약 15,700위안이었고, 고체 에폭시 수지의 최고가는 9월 중순~하순에 기록한 톤당 약 15,100위안이었습니다. 최저가는 6월 중순~하순에 기록한 톤당 약 11,900~12,000위안이었습니다.

9월 21일 기준, 3분기 액상 에폭시 수지의 총 이익은 톤당 -111위안, 고체 에폭시 수지의 총 이익은 톤당 -37위안으로, 1분기와 2분기 대비 지속적으로 감소했습니다. 에폭시 수지의 시장 가격과 원가 간의 격차가 점차 좁아지면서 시장 가격은 오랫동안 원가 선 부근에서 등락을 반복했고, 심지어 원가와 역전되는 현상까지 나타나면서 수지 업계의 수익성이 급격히 악화되어 손실이 일상화되었습니다.

둘째, 산업 생산능력이 지속적으로 확대되고 있지만, 가동률은 낮은 수준입니다.

2023년 9월 기준 국내 에폭시 수지 생산 능력은 25만 5천 톤(저장 하오방 8만 톤/년, 안후이 스텔라 1단계 2만 5천 톤/년, 둥잉 허방 8만 톤/년, 네이추 시신 2만 톤/년, 통링 헝타이 1단계 5만 톤/년)으로, 국내 에폭시 수지 생산 기지 총 생산량은 연간 326만 7천 5백 톤에 달했다. 9월 국내 에폭시 수지 생산량은 123만 2천 톤으로 전년 동기 대비 6.23% 증가했다. 이러한 생산량 증가는 업계 설비 가동률 향상 때문이 아니라, 주로 신규 업체 진입과 신규 설비의 점진적인 안정화에 기인한 것으로 보인다.

셋째, 최종 산업의 소비 전망은 낙관하기 어렵다.

부동산 업계는 중장기적으로 인구 증가율 감소, 도시화 둔화, 주택 투자 가치 약화, 부동산의 주거 기능 회복, 주택 수요 감소 등의 추세를 보이고 있습니다. 주택 가격은 아직 안정되지 않았으며, 구매자들은 '가격이 오르면 사고 내리지 않겠다'는 심리로 관망세를 이어가고 있습니다. 관련 데이터 분석에 따르면, 1월부터 8월까지 전국 부동산 개발 투자 감소세가 지속되었으며, 8월에는 부동산 개발 호황 지수가 4개월 연속 하락했습니다. 1월부터 8월까지 전국 부동산 개발 투자는 76억 9천만 위안으로 전년 동기 대비 8.8% 감소했습니다. 같은 기간 상업용 부동산 분양 면적은 7억 3,949만 제곱미터로 전년 동기 대비 7.1% 감소했으며, 이 중 주거용 분양 면적은 5.5% 감소했습니다. 상업용 부동산 분양액은 7조 8,158억 위안으로 3.2% 감소했으며, 이 중 주거용 분양액은 1.5% 감소했습니다.

룽중정보(Longzhong Information)의 데이터 모니터링에 따르면, 풍력 발전 산업의 2023년 1월부터 7월까지 국내 신규 풍력 발전 설비 용량은 26.31GW로 전년 동기 대비 73.22% 증가했습니다. 같은 기간 누적 풍력 발전 설비 용량은 392.91GW로 전년 동기 대비 14.32% 증가했습니다. 같은 기간 에폭시 수지 소비량은 11,800톤으로 전년 동기 대비 76.06% 증가했습니다. 4분기에는 풍력 발전 산업의 뚜렷한 성장세가 기대에 미치지 못할 것으로 예상되며, 2023년 국내 신규 풍력 발전 설비 용량은 약 45~50GW, 에폭시 수지 소비량은 약 20만 톤으로 전망됩니다.

전자 및 전기 분야의 관점에서 볼 때, 국가 전력망과 국가 정책 지원을 받는 인프라 프로젝트는 성장세를 보이고 있지만, 동판 산업은 호황을 누리지 못하고 있습니다. Sheng Benefit을 비롯한 주요 기업들의 9월 재가동률은 8~90% 수준으로 지난해보다 10~20% 감소했고, 2, 3선 소규모 공장들은 5~60% 수준으로 지난해보다 30~40% 감소했습니다. 코로나19 팬데믹 이후 경제 회복세는 예상보다 더디게 나타나고 있습니다.

4분기에는 비용 측면에서 여러 신규 비스페놀 A 생산 시설 가동 계획이 발표되었습니다. 걸프화학, 헝리석유화학, 룽장화학 등 연간 90만 톤 규모의 생산 설비가 가동될 예정이지만, 하류 터미널 수요는 개선 기대에 미치지 못하며 수요 제약이 지속될 것으로 예상됩니다. 그러나 3분기 국제 유가가 A급 고점을 기록하며 가격 중심이 상승했고, 4분기에는 비용 측면에서 지지를 받을 것으로 보입니다. 하지만 수요와 공급 상황을 고려할 때 업계는 신중한 입장을 보이고 있으며, 4분기 비스페놀 A 가격은 하락세를 보일 가능성이 있습니다. 다만, 비용 측면의 저점 지지로 하락폭은 제한적일 것으로 예상됩니다. 에피클로로히드린은 저가 영역에 머물 것으로 예상되며, 시장 공급은 증가하고 사전 주차 설비는 정상화될 것입니다. 또한 허베이성의 진방, 산둥성의 산웨 등 신규 설비들이 잇따라 가동되면서 시장 경쟁 압력은 더욱 심화될 것으로 전망됩니다. 공급 측면에서 보면, 10월부터 11월까지 안후이성에서 신규 에폭시 수지 생산 설비 2세트가 추가로 가동되면서 2023년 말까지 국내 에폭시 수지 생산 능력은 연간 348만 2,500톤으로 증가하여 공급 여력이 더욱 풍부해졌습니다. 수요 측면에서는 대부분의 하류 도료, 풍력, 전자 및 전기 산업이 재고를 채우는 수준에 머물러 있어 전체 수요는 큰 변동이 없을 것으로 예상됩니다. 요약하자면, 국내 에폭시 수지의 수급 불균형은 여전히 ​​존재하며, 4분기 시장 가격은 원가 수준을 중심으로 등락을 거듭하며 톤당 13,500~15,500위안 선에서 움직일 것으로 예상되므로 업계에서는 신중한 접근이 필요합니다.