2023년 상반기 국내 에폭시 수지 생산 능력은 지속적으로 확대되고 있지만, 하류 수요 회복세는 예상보다 더디며 시장의 수급 불균형이 두드러지고 있습니다. 시장 가격은 전반적으로 하락세를 보이고 있는데, 이는 에폭시 수지 수익 마진 축소와 산업 가동률 하락으로 나타난 현상입니다. 그러나 에폭시 수지 수출량은 전년 동기 대비 크게 증가하고 수입량은 현저히 감소했습니다. 향후 에폭시 수지 시장에서 주목해야 할 새로운 상황은 무엇이며, 미래 시장은 어떻게 발전해 나갈까요?

2023년 상반기 에폭시 수지 시장의 운영 특성 분석:

1. 에폭시 수지 신규 생산 설비 증설이 지속되면서 국내 생산량이 증가하고 있습니다.

룽중 정보 모니터링 데이터 통계에 따르면, 2023년 1월부터 6월까지 국내 에폭시 수지 생산 능력은 연간 318만 2,500톤으로 확대되었으며, 저장 하오방 2단계(연간 8만 톤), 안후이 스텔라(연간 2만 5천 톤), 둥잉 허방(연간 8만 톤) 등 3개 기업이 새로 생산 시설을 추가하여 총 18만 5천 톤의 신규 생산 능력이 확보되었습니다. 이에 따라 월간 수지 생산 능력은 26만 5,200톤으로 16.98% 증가했습니다.

2. 에폭시 수지 가격 하락으로 전반적인 변동성은 비교적 완만합니다.

2023년 이후 국내 에폭시 수지 가격의 중심축은 하락세를 보였습니다. 룽중정보(Longzhong Information)의 모니터링 데이터에 따르면, 6월 30일 기준 중국 동부 지역의 액상 에폭시 수지 평균 거래 가격은 톤당 12,000~12,500위안으로, 연초 대비 톤당 2,700위안(18.12%) 하락했습니다. 황산 지역의 고체 에폭시 수지 평균 거래 가격 역시 톤당 12,000~12,500위안으로, 연초 대비 톤당 2,300위안(15.97%) 하락했습니다. 올해 상반기 주류 시장 가격 변동폭은 톤당 12,000~15,700위안으로 최대 변동폭은 톤당 3,700위안이었습니다. 반면 지난해 같은 기간에는 톤당 20,800~29,300위안, 최대 변동폭은 톤당 8,500위안이었습니다. 이와 대조적으로 2023년 상반기 수지 시장 가격 변동은 이전 기간에 비해 현저히 낮았습니다.

3. 에폭시 수지의 총 이익률이 크게 감소했고, 액상 용량 활용률도 크게 떨어졌습니다.

2023년 상반기 최종 소비 증가율은 예상보다 저조했고, 에폭시 수지의 수급 불균형이 두드러지면서 시장 가격은 전반적으로 하락했습니다. 원자재 가격의 하락세도 부진했지만, 에폭시 수지 자체의 하락폭에 비하면 훨씬 작았습니다. 에폭시 수지는 2월부터 적자 국면에 접어들었고, 6월 말에는 액상 에폭시 수지가 톤당 788위안, 고체 에폭시 수지가 톤당 657위안까지 손실을 기록하며 정점을 찍었습니다. 업계 전반의 심각한 수익성 악화로 액상 에폭시 수지 제조업체들은 생산량을 줄이고 가격을 마이너스로 제시했으며, 일부 업체는 이 기회를 틈타 설비 개편에 나섰습니다. 이에 따라 액상 에폭시 수지 산업의 가동률은 6월에 40%대까지 떨어지며 지속적인 하락세를 보였습니다.

4. 에폭시 수지 수입은 급격히 감소했지만 수출은 급격히 증가했습니다.

룽중정보(Longzhong Information)의 모니터링 데이터에 따르면, 1월부터 5월까지 중국의 에폭시 수지 총 수입량은 66,600톤으로, 전년 동기 대비 38% 급감했습니다. 분석 결과, 중국의 에폭시 수지 생산 능력 확대, 국내 공급량의 상당한 증가, 그리고 수입 의존도 감소가 수입량 감소의 주요 원인으로 꼽힙니다. 수출은 크게 증가했으며, 수출은 국내 에폭시 수지 소비의 효과적인 수단으로 자리 잡았습니다. 1월부터 5월까지 에폭시 수지 총 수출량은 76,900톤에 달해 전년 동기 대비 약 77% 증가했습니다.

현재 하반기에 접어들면서 에폭시 수지의 가격 중심은 비용 상승에 힘입어 반등 및 상승세를 보였지만, 하위 수요는 크게 개선되지 않았습니다. 시장 공급, 비용 및 하위 수요의 향후 추이는 지켜봐야 할 것입니다.

1. 공급 측면: 에폭시 수지 제품의 공급은 증가할 것으로 예상됩니다.

룽중정보의 모니터링 데이터에 따르면, 2023년 말 이후에도 35만 톤 이상의 신규 에폭시 수지 생산 설비가 가동될 예정이며, 중국의 에폭시 수지 생산 기지가 지속적으로 확장됨에 따라 국내 공급량 또한 증가할 것으로 예상됩니다.

2. 비용: 일반 지원

2023년 하반기에도 비스페놀 A는 중앙 집중식 생산 능력 확장 주기에 있으며, 연간 150만 톤 이상의 설비가 가동될 예정입니다. 또 다른 원료인 에피클로로히드린 역시 생산 능력 확장이 진행 중이므로, 두 원료의 공급 과잉은 지속될 것으로 예상됩니다. 대부분의 기업은 하반기에 시장 공급이 축소될 것으로 전망하고 있습니다. 전반적으로 에폭시 수지 시장에서 두 원료에 대한 수요 증가는 긍정적인 신호입니다.

3. 수요: 후속 조치만 필요하며, 실질적으로 개선하기는 어렵습니다.

소비자 측면에서 에폭시 수지는 주로 풍력 발전, 동박 패널, 코팅 등 하류 부문에 집중되어 있습니다. 그러나 하반기 에폭시 수지 최종 소비는 여전히 뚜렷한 전망을 보여주지 못하고 있습니다. 풍력 발전 산업의 관점에서 보면, 2022년 중국의 풍력 발전 업체들은 총 446건의 프로젝트(총 86.9GW)를 수주하여 전년 동기 대비 60.63% 증가한 사상 최고치를 기록했습니다. 이 중 육상 풍력 발전은 71.2GW, 해상 풍력 발전은 15.7GW입니다. 풍력 발전 입찰 완료 후 건설까지 약 1년이 소요되는 점을 고려하면, 신규 육상 풍력 발전 설비 용량은 2023년에 55GW를 넘어 약 60% 증가할 것으로 예상됩니다. 신규 풍력 발전 설비 용량이 10GW를 돌파하며 전년 대비 두 배 이상 증가할 것으로 전망되는 가운데, 에폭시 수지에 대한 풍력 발전 수요는 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있어 시장에 대한 기대감을 높이고 있습니다. 그러나 동판 및 코팅재의 경우, 7월부터 8월까지 하반기 수요가 상대적으로 약하고 에폭시 수지 수요도 감소했으며, 추가적인 수요 추이가 필요하기 때문에 시장을 뒷받침할 만한 긍정적인 요인이 형성되기는 어려울 것으로 보입니다. 전반적으로 2023년 하반기 수지 하류 최종 수요는 뚜렷한 호재를 기대하기 어렵습니다.